Kaplan Financial首度隆重推出------上市公司财务报表分析
该课程不同于一般的财务报表分析，投资分析人员更注重的是公司的实际盈利能力和资产回报率。而财务报表是分析人员能够得到大部分公司信息的主要渠道，所以，如何将会计的一套报表，转化为真实反映公司运营状况的财务数据，再来分析公司真实的盈利能力和资产使用状况，就是本课程的主要目标。
课程收益：
分析人员能够建立公司财务报表分析的框架和流程
从公司发布的报表来发现和理解公司的实际业务经营状况：主要借助上市公司财务报表附注来充分诠释上市公司的经营状况，业务特征及隐含风险
根据公司的实际业务经营来调整财务报表，从而得到公司真实的经营状况分析；针对上市公司财务报表和附注信息，结合不同行业特色，通过调整后的有效财务比率来考量上市公司的财务健康程度和业务发展的持续稳定性
从众多的会计报表数字和比率中识别公司业务发展中存在的竞争优势和发展劣势
对上市公司财务报表体系的调整，对公司将来业绩进行预测的技巧和需要注意的事项由更深入的了解
使用Excel表格完成3套完整的中国公司案例分析
适合人员：
需要对企业进行定价的人员
股票分析师（券商，基金公司）
收购兼并投行人员
COURSE DIRECTOR PROFILES
课程导师介绍
Mr. Welkin Chen 金融学硕士, CFA, FRM
Welkin有丰富的业内经验，曾先后在国内外多家金融机构和咨询公司担任要职，在企业海外上市和海外融资、并购重组、金融风险管理和企业风险管理、私募股权投融资和财务咨询等专业领域拥有10多年国内外实务操作经验。擅长各种金融模型的建立，在资产和公司估值方面拥有丰富的实际运作经验，其在公司特别是金融机构的风险管理方面有着广泛的研究，并正在国内市场上推广国际上相应的最佳实践。
此外，Welkin在旅欧期间，曾经为UBS资产管理业务设立资产定价模型和风险管理模型，在金融风险管理、金融创新方面有着深入的研究和实践的经验。
目前，Welkin在为国内各大企业推广前沿的财经管理实践的同时，亦担任国内某咨询公司的董事，已经为多家国内企业实施美国萨班斯法案404 条款项目和央企风险管理指引项目提供全面的服务，帮助客户与国内某些金融租赁公司达成十数亿的融资额度，并辅导多家企业的国内外上市及私募融资。
Welkin有丰富的授课培训经验，是国内最早的CFA三级考试全程辅导讲师之一，也对FRM考试提供全面的辅导。同时为国内多家金融机构提供包括风险管理、流程重组、量化建模、理财规划等多方面的财经内部培训和项目咨询服务，包括上海证券交易所、人保资产管理公司、华夏基金管理公司、中国建设银行、光大银行、民生银行、农业银行、海尔集团等诸多国内知名金融机构和公司。
Welkin先后执笔编著了《企业风险管理》、《萨班斯奥克斯利法案》、《投资组合管理通解》和《整合进行时——企业全面风险管理路线图》等多本专业书籍。
Welkin为复旦大学经济学学士，荷兰伊莱斯姆斯大学鹿特丹商学院金融投资管理硕士。现为中央财经大学培训学院特聘教授，研发中心主任，金融试验室创始人。
Welkin是CFA，FRM持证人，美国投资管理及研究协会会员，新加坡财务分析师协会会员，全球风险管理师协会会员。
课程大纲
一看 财务报表和财务报表附注基本内容
分析师的財报分析第一步就是：阅读历史财务报表，浏览基本信息了解表面披露的经营业绩，建立公司经营状况的框架；
1、 审计意见中需要关注的问题
• 无保留、带有注释段的无保留意见等
2、 财务报表的基本信息和常用的业绩指标
• 资产负债表、利润表和现金流量表的基本关注内容
• 某些基本财务业绩指标
3、 财务报表附注中首先需要关注和了解的注释
• 财务报表编制基础中关于资产折旧、收入确认等的原则
• 整个公司的股权结构状况，就公司业务的区域和业务上下游纵深情况作出判断
案例：上市公司财务报表基本内容分析
乳品行业两大龙头企业财务报表分析：伊利股份vs蒙牛乳业
家电行业上市公司财务报表分析：海信电器vs青岛海尔
钢铁行业上市公司财务报表分析：宝钢股份vs武钢股份
二查 财务报表附注详细信息并形成经营业绩真实表现数据
分析师的財报分析第二步就是：要从具体披露的附注信息中逐条阅读审核，来形成一个整体的公司运营的图案；并根据财务报表附注详细信息来逐项调整财务报表，反映一个完整的公司业绩真实表现数据；
1、 财务报表附注中的详细和特殊信息
• 分部报告中分产品和区域销售及成本状况
• 资产帐龄和减值状况和对外担保抵押状况
• 特殊交易的状况，包括但不限于租赁、期权等
2、 结合财务报表附注信息对公司经营实际业绩的调整
• 公司的经营分为持续主营业务、司库投资业务、产业投资业务
• 公司持续主营业务分产品和区域的销售、成本及毛利
• 特殊交易对于公司资产负债表、利润表和现金流量表，以及主营业务的影响
• 资产和存货状况、在建工程状况和固定资产使用状况对于持续主营业务的影响
• 公司持有的金融投资资产和资产抵押情况对于公司司库、投资和筹资能力的影响
• 形成公司主营业务的资产负债表、利润表和现金流量表
• 适当形成公司的金融资产信息
案例：上市公司财务报表附注详细分析和应用
乳品行业两大龙头企业财务报表分析：伊利股份vs蒙牛乳业
家电行业上市公司财务报表分析：海信电器vs青岛海尔
钢铁行业上市公司财务报表分析：宝钢股份vs武钢股份
三评 经调整的财务指标来分析公司真实经营业绩
分析师的財报分析第三步就是：从还原的完整的公司业绩真实表现数据来分析公司的主要经营指标，这里我们会提示根据行业的不同，应当关注的重点指标，而不限于仅仅是通用第一步的常用指标；
1、变动分析和趋势分析来分析业绩表现
2、主要财务比率来分析盈利能力、偿债能力
3、现金流量表的解读，识别健康和非健康信号
4、综合整体财务信息分析上市公司优势和弱势，并分析潜在的风险点
案例：经调整财务指标在上市公司中的分析和应用
乳品行业两大龙头企业财务报表分析：伊利股份vs蒙牛乳业
家电行业上市公司财务报表分析：海信电器vs青岛海尔
钢铁行业上市公司财务报表分析：宝钢股份vs武钢股份
四利用 财务经营业绩公司将来盈利进行预测；并了解财务报告和信息的局限性
分析师的財报分析第四步就是：预测业绩；基于前述的３步，我们要根据历史真实业绩所表现的特征，结合我们对企业未来的调研和判断，来进行预测；同时必须认识到，财务报表并不能提供分析公司业绩所需要的所有信息，它本身的局限性和可靠性是分析员要了解，和通过其他途径来解决的；
1、 财务报表和投资价值特质：公司价值来自于未来，财务信息基于历史
2、 财务报表信息的可靠性和误导性
3、 利用财务经营业绩公司将来盈利进行预测需要注意的事项
综合案例：结合课程四个模块的内容，对上市公司财务报告的综合分析
公开课费用及安排: （两项优惠不可同时享受）
• 非会员：标准价格6,800元/人；2009年7月7日前报名可享受500元优惠！
• Kaplan（FTC）会员：已参加过Kaplan金融（FTC）系列培训的客户，享受会员价5,800元/人。
• 团体报名：同一机构3位以上学员参加培训可享受会员价5,800元/人。
公开课时间、地点：
• 日期： 2009年7月24-25日
• 入场时间： 08:30-09:00a.m
• 上午培训时间： 09:00-12:00a.m
• 下午培训时间： 13:00-16:00p.m （含茶歇，含午餐）
• 培训地点：上海市复兴中路1195号上海理工大学中英国际学院
您可以通过以下报名方式参加我们的公开课程：
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报名截止日期：2009年7月22日