课程内容：此次推出的财务模型建模课程是一个完全致力于应用和动手练习的两天课程，使用Excel作为工具，给学员讲授建立各种金融财务模型的相关技术。
第一天课程：着重于金融从业人员常用的建立金融财务模型的技能培训和实际操作；
适合：一般金融从业人员
第二天课程：在第一天的基础上，讲授分析员，和投行人员工作中所需要使用的估值模型和预测模型。参加第二天的培训，必须有第一天的内容为准备。
适合：股票分析师，直接投资分析师（如风险投资，直接投资和企业并购分析师）
课程收获：
第1天课程结束后，学员可以学会如何正确地构建模型，了解模型架构工作的重要性，并在实际工作中运用Excel的功能，比如，计算项目的现金流，回收期，净现值和内部收益率，以及使用回归，敏感性，情景分析和数据表等功能进行相关分析。
第2天课程结束后，了解利润表，资产负债表和现金流量表在财务模型中的联动关系，动手建立财务预测模型，并以此基础上进行财务分析。
适合人员：
• 金融从业人员
• 股票分析师
• 直接投资分析师
• 企业并购分析师
• 投资组合分析师
• 基金分析师
课程讲师：Mr. John Zhang
张先生目前是一美国投资顾问有限公司中国区业务总监，负责为海外私募股权投资基金评估其收购对象在中国的运营情况，作为海外投资者的战略和财务顾问，协助其制定中国战略，收购国内企业。对行业进行前期调研，寻找并发现投资机会。对潜在的投资项目进行调研，评估投资前景，制定投资方案。全程参与多家海外投资基金和战略投资者对国内公司的收购谈判。中国公司业务模型建立和分析是其和团队对美国投资者沟通的日常语言。
他有非常丰富的行业研究经验，曾参加过的投资调研行业有医疗康复器材，手术器材，高性能蓄电池，水处理设备，矿用安全防护产品，柴油尾气处理设备等。曾先后访问过多个行业中的上百家企业。对潜在合资或收购对象进行多方面评估，撰写评估报告。领导和协调律师，会计师团队对目标公司进行尽职调查。建立被收购对象公司的财务评估模型。制定收购战略和整合计划。他亲自参与的多家投资收购项目，有如美国投资公司Kidd- APM 项目， 美国私募股权投资基金Aurora Capital 的Aurora Capital-Anthony International 项目和美国标准普尔500指数公司Russell的Russell- Spalding 项目，获得了巴菲特投资的Russell公司首席法律官的高度评价---- “在过去45个收购中看到的最好的模型和分析工作”。
John在加入私募股权投资行业前有多年的企业财务经验，曾先后担任花王公司、诺基亚中国区财务主管，和贝塔斯曼（中国）并购部高级分析师等职务。
他是北美特许金融分析师（CFA）和澳大利亚墨尔本大学应用金融硕士。
课程大纲
Workshop Program 课程内容
Day 1
Module 1: Introduction
模块1：财务模型介绍
a) Basic concept 基本概念
i 财务模型的用途
ii Categories of financial model 财务模型的种类
iii Structure of an integrated financial model 完整财务模型的结构.
iv Difficulties of developing financial model by Excel 利用Excel建立财务模型的难点
v Mistake avoidance 模型的防错功能
vi readability and usability of the Model模型的可用性和可读性
b) Frequently used Excel function when setting up financial model 财务模型常用的Excel功能
i Use Goal Seeks function to determine input from result 使用目标寻找功能来了解输入值和结果的关系
ii Use Name , Protection , Data Validity functions to input data 运用命名，保护，数据有效性等功能输入数据
iii Use Hyperlink function to establish index 利用超级链接建立索引
iv Learn to use the Formula Auditing toolbar of EXCEL 学习使用EXCEL中的公式稽核工具栏对模型进行审核
v Use Consolidation function to summarize date of various sheets 数据合并功能汇总计算多张表单的数据
vi Use the FV, PV, PMT, NPV, IRR, XIRR functions in EXCEL in cash flow analysis and project evolution 组合使用EXCEL中的未来值，现值，当期支付额，净现值，内部收益率，XIRR 等函数功能来进行现金流分析和评估项目投资回报
vii Learn to use MMULT() function in model 在多项目模型中使用数组公式
viii Use Logic, Mask, Match, Lookup function to calculate investment return period 组合使用逻辑，屏蔽和查找功能计算项目回收期
Case study：Construct financial model for a business hotel VC project by applying various excel functions, calculate investment return and convert a single hotel model to project model
案例学习：综合使用各种EXCEL的功能，为一个商务酒店风险投资项目建立财务模型， 计算投资回报并实现由单店模型向项目模型的整合
Module 2 Step by Step, Construct a 20 year toll gate model
模块2 分步建立收费公路项目现金流模型
a) Blueprint 财务模型的蓝图设计
i Analyze project information 分析项目资料信息
ii Determine structure of calculation sheets 决定中间计算表单的结构
b) Model exercise 练习建立财务模型
i Data input 假设数据的输入
ii Use PMT, PPMT, IPMT functions to calculate principle and interest 使用PMT，PPMT 和IPMT功能计算本金和利息支出
iii Free cash flow calculation (Direct method) 计算项目自由现金流(直接法)
iv Structure of and relationship between Income statement, Balance sheet and Cash flow statement 利润表，资产负债表和现金流量表的结构和相互关系
v Project free cash flow return and dividend return on equity 项目自由现金流投资回报率和股东回报率
vi Breakeven analysis 盈亏平衡点分析
vii Two dimensions Data Table Function 利用两维数据表进行假设分析
viii Sensitivity analysis: Determining the value drivers 利用敏感性分析来决定价值驱动因素
Day 2
Module 3: Step by Step- Forecast Model
模块 3： 学习建立公司预测模型
a) Introduction on corporate valuation methods 企业估值方法介绍
i. Free cash flow calculation (indirect method) 自由现金流的计算 (间接法)
ii. DCF valuation method 折现现金流估值法
b) WACC 加权平均资金成本
i. Cost of equity 股东成本
ii. Cost of debt 负债成本
iii. Use Slop function to calculate Beta 利用EXCEL的斜率函数来计算Beta
c) FTC DCF valuation model FTC 贴现现金流股票估值模型
i. FTC DCF valuation model structure 模型结构
ii. Steps of using FTC Valuation Model 使用步骤
iii. FTC DCF Valuation Model Exercise FTC股票估值模型练习
d) Scenarios 方案
i. Create scenarios 创建方案
ii. Comparison and summary of scenarios 方案的对比和总结
iii. Choose Function 方案的选择
Module 4: Special Topics
模块 4: 财务模型专题
a) Income, expense and cost forecast 收入和成本费用的预测
i. Methods of sales forecast 销售预测的方法
ii. Time series regression and Seasonality factor 时间序列回归和季节性修正
iii. Cost and Expenses forecast 成本费用预测
b) Resources forecast 资源的预算
i. Working capital 营运资金
ii. Fixed assets and depreciation 固定资产和折旧
iii. Human resources 人力资源
c) Financial models and strategic decisions 财务模型和战略决策
i. Case study background information and logic of financial models 案例的背景资料和财务模型构建的思路
ii. Current operation model, Greenfield model and M&A model 现有业务模型，绿地模型和并购模型
iii. Assumptions under different strategies 不同战略构想下的经济假设
iv. Analysis and conclusion 分析和结论
Case study: By analyzing a US PE firm’s China strategy, student will learn how to use financial models to evalute economical return of different strategic options， and to learn how to value a private target company in a M&A deal
案例学习：通过分析研究一个美国私募股权投资基金在中国的投资策略， 学习如何综合运用财务模型对不同战略的经济回报进行评估，并并购交易中对非上市的目标公司进行估值。
公开课费用及安排: （两项优惠不可同时享受）
• 非会员：标准价格6,800元/人；2008年10月10日前报名可享受500元优惠！
• Kaplan（FTC）会员：已参加过Kaplan金融（FTC）系列培训的客户，享受会员价5,800元/人。
• 团体报名：同一机构3位以上学员参加培训可享受会员价5,800元/人。
公开课时间、地点：
• 日期：2008年11月中下旬
• 入场时间： 08:30-09:00a.m
• 上午培训时间： 09:00-12:00a.m
• 下午培训时间： 13:00-16:00p.m （含茶歇，含午餐）
• 培训地点：上海市复兴中路1195号上海理工大学中英国际学院
您可以通过以下报名方式参加我们的公开课程：
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咨询顾问：徐 晶 （Joey Xu）
直 线：（86 21）6431 9273*19
邮 箱：joey.xu@kaplan-financial.com.cn
咨询顾问：陈少莹（Sophia Chen）
直 线：（86 21）6474 1391*28
邮 箱：sophia.chen@kaplan-financial.com.cn
咨询顾问：陈佳璇（Sophia Chen）
直 线：（86 21）6474 1391*27
邮 箱：cissy.chen@kaplan-financial.com.cn